En medio de una semana marcada por la caída de bonos, la escalada del dólar mayorista y un riesgo país que superó los 1.450 puntos, el ministro de Economía, Luis Caputo, lanzó una frase que sacudió al mercado: “Vamos a vender hasta el último dólar en el techo de la banda”. La declaración, realizada en el streaming oficialista Carajo, buscó calmar la tensión cambiaria, pero despertó nuevas dudas entre analistas y operadores financieros.
El Banco Central vendió más de 430 millones de dólares en dos días para contener al dólar mayorista, que rozó el techo de la banda acordada con el FMI: $1.474,83. La intervención se dio en un escenario de desplome bursátil, con acciones y bonos argentinos perdiendo hasta un 14%. Caputo, acompañado por su equipo económico y el presidente del BCRA, Santiago Bausili, insistió en que el programa es “sólido” y que no habrá cambios.
La frase de que el gobierno venderá hasta el último dólar, aunque contundente, encierra una paradoja: si el Gobierno está dispuesto a agotar las reservas para sostener el techo cambiario, ¿cuánto margen queda para enfrentar shocks externos, cumplir vencimientos de deuda o sostener la confianza del mercado?
Caputo intentó despejar esas dudas asegurando que “hay suficientes dólares para todos” y que en las próximas semanas se anunciarán los pagos de los vencimientos de enero y julio de 2026. Sin embargo, reconoció que aún no hay refinanciamiento cerrado y que el anuncio dependerá de cómo evolucionen las negociaciones.
Especialistas consultados por medios como Infobae y La Gaceta advierten que la estrategia de intervención total puede ser efectiva en el corto plazo, pero riesgosa si no se acompaña de señales fiscales y políticas claras. “La situación macroeconómica es sólida”, repite Caputo, pero los mercados parecen mirar más el frente político que los fundamentos: vetos legislativos, tensiones con la oposición y una campaña electoral en marcha.
Para algunos analistas, la frase de Caputo busca mostrar determinación frente a la volatilidad. Para otros, revela la fragilidad del esquema: si el techo de la banda se defiende con reservas, ¿qué pasa cuando se agotan? ¿Hay un plan B?
En definitiva, el mensaje del ministro puede leerse como un intento de blindar el programa ante la incertidumbre, pero también como una señal de que el margen de maniobra se achica. Y en economía, cuando se promete “vender hasta el último dólar”, el mercado no solo escucha: también hace cuentas.
